政策稳增长预期较强 谨慎看好年底的钢材市场

来源:上海证券报 2021-12-06 09:13龙8登陆网 A-A+
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  在经历了1个多月的连续下跌后,近期“黑色系”商品期货集体反弹。截至昨日下午收盘,铁矿石期货收涨7.81%至587元/吨,盘中一度触及涨停,周涨幅约12%。螺纹钢,焦炭等本周均出现了触底反弹行情。业内人士表示,市场对于钢厂复产,冬储等出现了一定的乐观预期,是“黑色系”走强的主因。

  西本新干线研究中心主任孙辉对上海证券报记者表示,近期铁矿石期货攀升有三大积极因素支撑。第一,经过前期大跌后,市场信心有所恢复;第二,铁矿石主力合约临近换月期,而盘面期货较现货贴水幅度较大;第三,近期钢厂原料价格持续下跌,生产成本明显降低,随着钢厂利润回升,市场对复产存在一定预期。

  目前粗钢减产工作仍在推进。国家统计局最新数据显示,10月国内粗钢产量降至7158.4万吨,同比下降23.3%,创下2018年3月份以来粗钢月产量新低和增速新低。

  今年4月以来,国内粗钢月产量同比增速出现七连降,特别是进入下半年以来,各地限产力度加大。据机构测算,若11,12月保持10月粗钢产量水平,全年粗钢产量约为10.2亿吨,将超额完成今年的粗钢压减任务。

  粗钢减产带动钢厂原料价格下行,使钢材生产毛利不断扩大。Wind数据显示,截至上周,螺纹钢,热轧卷板毛利分别为1049元/吨,799元/吨,较年初分别增长72%,48%。钢材毛利的增加,提振了部分钢厂的复产意愿。

  需求方面,四季度以来,房地产新开工和施工数据呈下滑态势,加上季节性停工,国内钢市明显遇冷。据中金公司测算,10月房地产新开工面积,施工面积分别同比下降33%,27%,而钢材表观消费量同比下降约25%,钢材需求弱势程度可见一斑。

  由于终端消费乏力,铁矿石库存积压现象明显。西本新干线数据显示,上周国内港口铁矿石库存量增加100万吨至1.51亿吨,库存量连续8周增加,创下了3年多新高。

  步入11月下旬,国内钢市冬储行情或将来临。记者从上海,浙江的几位钢材贸易商处了解到,目前传统意义上的冬储仍未开启。由于今年钢材减产超预期,且下半年钢价跌幅较大,为明年钢市留下了一定的反弹空间。不过,当下市场普遍处于谨慎观望状态,预计钢厂冬储政策将是影响市场情绪的重要因素。

  展望后市,多名钢材贸易商表示,目前政策稳增长预期较强,谨慎看好年底的钢材市场。华安证券认为,随着能耗双控和限电政策对制造业的影响减小,钢材下游需求或将逐渐恢复,而限产持续压缩钢材供给,钢价有望走强。

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